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3．应对策略：行稳致远成长、消费中期前景好，短期风险收益比尴尬。我们在《策略月报-2019年可能被颠覆的三大预期-20190101》分析过，目前市场有三大一致预期：股市上半年弱下半年强、成长风格更优、外资流入支撑消费股。机构投资者尤其是国内公募，对2019年成长机会很关注，从历史看A股大小盘风格轮换周期一般2-3年，16-17年价值胜出，18年两者关系弱化，往后看成长更优。而对于消费股，长期视角看外资流入A股是大势所趋，从投资风格来看，外资机构投资者风格重消费、轻周期。中期视角下这两个逻辑都可以，成长、消费中期前景不错，但短期风险收益比都比较尴尬。成长板块目前的矛盾在于，自下而上难选成长性行业和公司。市场关注较多的成长方向如5G、新能源汽车、医药、光伏、军工、计算机，这些板块以及板块龙头股的估值与盈利匹配度都比较差。具体来看，5G板块的PE（TTM）为133倍，2018Q3净利润累计同比增速为-71.8%，新能源汽车为13.2倍、3.4%，医药为25倍、9.4%，光伏为21倍、2.7%，军工为57.9倍、22.8%，计算机为44倍、-2.6%。从PEG角度来看，新能源汽车3.9倍、医药2.5倍、光伏为7.9倍、军工2.7倍。对于成长类公司而言，2019年首先可能面临的风险是业绩进一步下行，1月中小创年报预告陆续披露，业绩风险有个释放的过程。对于消费股，目前持仓高、PE不低。截至2018Q3，除保险以外的机构投资者普遍重仓消费板块，QFII、陆股通（18/12）、主动偏股型基金持仓市值中消费类行业占比分别为38%、47%、44%。从估值角度看，食品饮料尤其是白酒板块估值也不低，白酒PE（TTM）、PB（LF）（下同）分别处于05年以来自下而上28%、39%历史分位，食品为8.5%、34%。

央行网站消息，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，中国人民银行决定创设定向中期借贷便利，利率为3.15%。央行指出，大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，如符合宏观审慎要求、资本较为充足、资产质量健康、获得央行资金后具备进一步增加小微企业民营企业贷款的潜力，可向中国人民银行提出申请。中国人民银行根据其支持实体经济的力度，特别是对小微企业和民营企业贷款情况，并结合其需求，确定提供定向中期借贷便利的金额。该操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，这样实际使用期限可达到三年。定期中期借贷便利利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，目前为3.15%。

该杂志以中国乒协公布的新赛季世乒赛团体赛男队球员选拔标准为例进行了说明：2017年世乒赛前三名是马龙、樊振东、许昕；2017年全运会前三名是马龙、樊振东、王楚钦；乒超男团第9轮结束，分列前三的是马龙、林高远、樊振东。以上三项可各选出1名，此外还有U-21排名第一的，将获得一个名额。“樊振东即将满21岁，新出台的选拔方式会让于子洋、辥飞、王楚钦等新人更加受益。”认为此举是为了培养和提拔更多的新人。

杨定国被抓后，留下了中都集团的19家公司与291位债权人的20亿元巨债。彼时，这19家公司中，唯有湖畔大酒店公司还在运营，其余公司全部关停。中都漫长的清算破产之路就此开始。银城接盘”中都系“2019年7月10日，银城国际控股（1902.HK 下称银城）发布公告，将会短暂停牌。

法院经审理查明，魏玉峰利用职务上的便利，收受时任铁锋区东湖街道办事处主任马喆人民币50000元，为后来马喆在竞聘铁锋区政府办主任一职时谋取利益。因羁押期间揭发他人犯罪，魏玉峰被从轻处罚。来源：法制晚报微信公号“观海解局”责任编辑：张义凌来源：大宗内参 编辑/Nydia

抖音市场总经理支颖表示，春节期间，用户大范围流动，此前抖音的主要用户集中在一二线城市，春节期间用户的流动和自发推广，让更多用户知道了抖音。除了个人，一批政府机构和媒体平台，也纷纷入驻抖音。▲图片来源：东方IC有了流量，如何变现呢？据《财经》6月初报道，一位今日头条员工告诉记者，2018年今日头条希望实现近400亿元收入，抖音可能需要承担四分之一。