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企业流动性，问题出在哪里？宏观角度看，首先，15-16年影子银行扩张成为融资的重要渠道，给企业带来了充裕的流动性，但随着监管收紧，企业流动性的压力也逐渐增加。15-16年银行对其他金融机构的债权增加了15.4万亿，与同期银行对非金融机构债权16.3万亿的增幅大致相当，而17年后，金融去杠杆和资管新规对各类通道业务起到约束，这部分融资渠道被管住。17-18年M1同比增速几乎与银行对其他金融机构债权的增速同步大降。其次，企业活期存款的多少也与经营的活跃程度有关。15年前M1的增速与工业增加值趋势大体一致，15年后地产销售飙升带来居民存款向企业活期存款转移，也推升了M1。但17年以来地产销售降温，居民存款向企业转移放缓，而经济预期低迷，企业存款活期化比例也降低。18全年居民部门存款增加了7.2万亿，同比多增3.6万亿，而非金融企业存款仅增加2.1万亿，同比少增约1.9万亿。

2015年8月俄成立空天军，统管防空，反导和反卫星一切空天防御任务。2016年9月，俄军方高调宣称，要准备进行新的反卫星武器试验。消息一公布，立即引起西方军界和媒体的高度注意，并把目光聚焦俄罗斯的一颗名叫“宇宙-2504”卫星。这颗卫星在2015年初就曾飞掠过一颗美军事卫星，估计是收集这颗卫星的信息，并将图像送回地面。从2015年3至7月它进行了11次变轨行动。卫星变轨得消耗一定的燃料。所以西方专家猜测它每次变轨都有“不可告人的目的”，是一颗拦截卫星，用于试验反卫星技术。但具体情况又不清楚。由此可见俄在尖端军事技术方面有深厚功底。

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尽管如此，以约翰逊为代表的“脱欧派”要实现“无协议脱欧”绝非易事，将面临多重阻碍。首先是来自保守党内的反对。保守党内已有多位高层党员表态，反对“无协议脱欧”。财政大臣哈蒙德警告说，一个执行“无协议脱欧”政策的首相将很难维持议会下院对他的信心。

根据社保基金往年披露的数据，社保基金2013、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年的权益投资收益率分别为6.20%、11.43%、15.19%、1.73%、9.68%、-2.28%，其中仅有2018年的收益率出现亏损，承受较大的压力。根据全国社保基金理事会公布的《社保基金年度报告（2018年度）》，2018年社保基金权益投资收益率为-2.28%，收益额亏损476.85亿元。

但企业融资有望逐渐企稳。流动性紧张的问题主要发生在民企。当前，资管新规依然对表外非标融资的“偏门”形成约束，但给民企融资“开正门”的政策不断加码，去年11月央行明确以再贷款再贴现、债券融资支持工具以及股权融资支持工具的“三支箭”措施，加大对民企融资的支持。